【比特币期货】机构FOMO?芝加哥商品交易所(CME)比特币期货未平仓合约飙升至8.41亿美元

芝加哥商品交易所(CME)的比特币期货创下了8.41亿美元的新未平仓合约高价,进一步凸显了机构对BTC的兴趣日益增长。

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市场分析

今天,芝加哥商业交易所比特币(BTC)期货的未平仓合约创下了历史新高,达到8.41亿美元。

尽管不能单单将其视为看涨,但这确实表明专业投资者对比特币的兴趣继续以极大的速度增长。

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芝商所比特币期货以美元计价未平仓合约。资料来源:歪斜

期货溢价提供更有用的数据

衡量发明人对期货合约情绪的最佳方法是通过衡量其溢价与现货交易所比特币市场价格的对比。通常,指标应显示CME期货1个月合约的溢价0.5%至1%。

通过推迟财务结算日期,自然很自然地要求卖方提供更多的钱。

另一方面,过高的溢价将创造套利机会,因为人们可以卖出期货合约,同时在现货市场上购买相同数量的商品。这是一种中立的市场策略,通常称为“现金和随身携带”。

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芝商所比特币期货基础或溢价。资料来源:TradingView

上图显示了自3月中旬以来基础如何一直保持有利地形,最近连续十天维持在高于1%溢价的水平。

正值表示contango,这意味着卖方要求更多资金以推迟结算。

这种情况被称为contango,是健康且看涨的衍生品市场的主要指标。当未平仓头寸增加时尤其如此,因为在这些理想情况下将创建新头寸。

芝商所比特币期权市场正在增长

芝加哥商品交易所的比特币期权市场是相对较新的,刚刚在2020年1月推出。与领先的交易所Deribit相比,它当然显得微不足道,尽管芝加哥商品交易所在6月下旬达到了令人印象深刻的4.4亿美元未平仓合约。

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比特币期权引发兴趣。资料来源:歪斜

自发行以来,当前的1.71亿美元CME期权未平仓合约一直保持稳定的趋势,因为它们主要集中在看涨期权上。

这意味着投资者可以利用以固定价格(也称为行使价)获得CME比特币期货的权利。

芝商所期权合约在每个月的最后一个星期五到期,导致图表上未平仓合约的急剧下降。

按照目前的情况,CME未平仓合约中有66%位于8月28日到期,而另有14%将于9月底到期。

芝商所期权也表明看涨

看涨期权通常与看涨策略有关。但是,它们也用于“隐性认购”,这是比较中性的,只要标的资产保持在一定阈值以上,就旨在产生固定收益。

找出用于市场中立策略的看涨期权的最好方法是监视是否未平仓量百分比远低于当前市场水平。

找出这种差异对于正确衡量看涨期权是否主要用于看涨或中立头寸至关重要。

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芝商所的比特币期权通过罢工引发人们的兴趣。资料来源:芝商所

每份CME期权合约代表5 BTC,上表显示了8月和9月到期的最相关的罢工。

首先要注意的是,没有低于10.000美元的交易量。在当前1.71亿美元的CME期权未平仓合约中,有80%是看涨期权,这是另一个看涨指标。

考虑到8月和9月合约的最高执行价格水平,可以推断出这些期权主要用于看涨策略。

广泛的期权市场看涨

为了确定这种积极立场是否适用于更广泛的期权市场,应该通过汇总每个衍生产品交易所的罢工来审查总未平仓合约。

不管这些价格是否更多地集中在看涨期权或看跌期权上,低于市场水平的行使价的大量未平仓合约是中性或看跌的。

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总计比特币期权未平仓合约数量为BTC。资料来源:歪斜

当前有10.000美元以下的44.700个BTC未平仓合约,总计5.14亿美元。这一数字仅占当前18.4亿美元未平仓合约总额的28%,表明期权市场的看涨,并证实了CME看涨期权分析。

展望现在,而不是过去

通过监控衍生品市场,人们可以衡量专业交易员的情绪,并更好地评估今天未能突破12.000美元的阻力位及其随后的11.150美元水平的测试。

期货和期权指标都预示着看涨,因此应该比2019年8月市场的图表和交易数据更重要。

当时,比特币(BTC)一周测试了12.000美元,然后在接下来的五天内下跌了20%。

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比特币(USD)在2019年8月。来源:TradingView

这次会重复这种模式吗?这是一个很好的问题,对于熟悉数字资产的波动性的资深比特币投资者来说,这确实是一种恐惧。

幸运的是,对于多头而言,从BTC衍生品市场的角度来看,到目前为止,还没有令人信服的看跌信号。

 

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